Все комментарии из этого раздела на дату:

Искать в комментариях:

Например: Прогнозы

Стратегия инвестирования на 2014 год

06.02.2014 | Источник: Халык Финанс
Тема: Стратегии и прогнозы, Халык Финанс

Рост фондовых рынков в последние годы был обеспечен программами стимулирования со стороны центральных банков ведущих экономических держав. Однако эпоха притока легких денег со стороны центральных банков подходит к концу. По мере восстановления экономики США и после сворачивания программы стимулирования ФРС приступит к повышению процентных ставок. Это повысит стоимость фондирования инвесторов и доходности по безрисковым активам государственных облигаций. Как следствие, степень относительной привлекательности валют развивающихся рынков, акций и корпоративных облигаций снизится. В результате данные активы, по нашему ожиданию, испытают отрицательную коррекцию.

Мы предлагаем обратить внимание на активы в валюте стран, которые поддерживаются институтами независимых центральных банков, основной целью которых является стабильность цен. Давление на валюты развивающихся стран увеличивается, но многое будет зависеть от зрелости центральных банков этих стран. Если они найдут в себе силы поднять ставки, то сильного падения не будет. Что касается Тенге, то он входит в список неустойчивых валют, и дальнейшая его динамика будет также во многом зависеть от политики Национального Банка.

На этом фоне мы сформировали стратегии инвестирования по основным классам инструментов. Из облигаций, деноминированных в тенге, мы рекомендуем инвестировать в ГЦБ, а также в бумаги с рейтингом не ниже BB, в том числе индексированные по инфляции. Что касается облигаций, деноминированных в иностранной валюте, мы рекомендуем пока воздержаться от покупок бумаг с фиксированным купоном на долгосрочный горизонт инвестирования. Вместо этого мы предлагаем увеличивать долю в портфеле бумаг с плавающим купоном.

Даже в период высокого риска всеобщей отрицательной коррекции мы не рекомендуем полностью отказаться от акций как класса инвестиций. Мы рекомендуем увеличивать долю в портфеле "защитных" акций компаний с низким уровнем долговой нагрузки или акций технологических компаний, перспективы роста которых не зависят от общей ситуации на рынке.

Мы также предлагаем инвестировать в золото или серебро с целью хеджирования инфляции. Текущие условия на глобальном рынке также делают привлекательным покупку индекса волатильности через покупку ETF VXX.

 Скачать полный обзор »

Комментарии